투자금 실사

투자금 실사는 투자사 입장에서는 자금 집행의 적정성을 확인하기 위해, 피투자사 입장에서는 향후 추가 투자 유치나 후속 투자 결정에 영향을 미치지 않도록 사용 내역을 객관적으로 입증받기 위해 진행됩니다.

실사는 보통 다섯 단계로 진행됩니다. 투자사가 실사 범위·기간·확인 포인트를 설정한 뒤, 피투자사에 계약서·통장 사본·세금계산서·회계장부 등 필요 자료 목록을 전달합니다. 제출된 자료를 검토하고 부족한 부분은 추가 요청하며, 계약 조건상 금지 거래·특수관계자 거래·비관련 비용 지출이 있었는지 사용내역을 분석한 뒤 실사보고서로 정리합니다. 자료 수령 후 일반적으로 2주 내외, 투자금 규모가 크거나 검토 대상이 많으면 3~4주가 소요됩니다.

실사에서 중점적으로 보는 것

투자계약서에 명시된 사용 용도를 벗어난 집행이 있었는지가 가장 핵심입니다. 일반적으로 투자금을 활용한 피투자사 주식 취득, 타법인 출자, 특수관계자 대여 등은 금지되며, 임직원 보상·R&D·광고/마케팅 등 허용 목적이 계약서에 구체적으로 명시되어 있습니다. 또한 투자금을 별도 계좌로 분리해 관리했는지, 여러 차례 투자받은 경우 투자 건별로 사용 내역이 구분되어 있는지도 검토합니다.

공동 실사와 정부지원사업 정산

동일 라운드에 여러 투자사가 참여한 경우 공동 실사를 통해 중복 업무를 줄일 수 있으며, 정부지원사업 사업비 정산처럼 유사한 성격의 업무도 함께 수행합니다. 스프링캠프, 롯데벤처스, 경기창조경제혁신센터 등 다양한 VC·액셀러레이터·창조경제혁신센터의 실사 경험을 보유하고 있습니다.

피투자사 입장에서는 약정 위반 시 투자 원금 반환과 실사 비용 부담, 향후 추가 투자 유치 제약 등 부담이 큰 만큼, 투자 시점부터 별도 계좌 운용과 사용 내역 분류를 체계적으로 관리하시기를 권장합니다.